关于理财科普,看这一篇就够了

本文不构成任何投资建议

关于理财

规划

首先要规划好自己的投资金额。
你要去梳理一下，你自己的现金流情况，在保证日常生活的情况下，再去规划理财的资金份额。可以根据标准普尔家庭配置图去规划四个账户，按照 10/20/30/40 的比例去分配：

总资产其中的 10%，也就是短期内要花的钱放到余额宝或者是微信的零钱通，平时有收益的同时，还方便你随取随用；
总资产的 20% 用于购置保险，一定当家庭人员生病、意外等风险时，可以用于转移风险。
另外的 30% 用于钱生钱，可投资基金、股票等高收益的资产，给家庭产生被动收入。
最后的 40% 是用于保本升值，是子女的教育金未来的养老金，这一部分我们就可以拿来购置债券等。
当然，具体的还是要根据你自己的实际情况，进行调整与规划。

明确可承担风险

有一句话是真理：高收益率，就意味着高风险
所以，在理财之前，一定要明确自己在当前阶段可承担风险是怎样的，微信支付宝目前都会有自己的判断方式，在用他们来买股票或者买基金的时候就可以看到

一定要及时止损和止盈

投资者在入场时一般会有“30% 获利原则”，有利于设定止损底线，这是避免投资者在判断失误时能够及时改正，尽可能降低损失。至于设定止损线标准，这要看投资者本人情况而定，稳健型投资者有可能设定在 5%，激进型投资者有可能设定在 10%;

股票

股票的指数、点数

通常说的指数 XX 点指的是什么意思呢？
首先来看看什么是指数，指数是一个选股规则，比如沪深 300 指数是从国内上市公司当中挑选出 300 只市值最大的股票。选股规则是在指数建立的时候就事先规定好的，所以我们可以把指数看作是一篮子股票的集合。
指数点数是指数背后所包含的一篮子股票价格的一个加权平均值，反映的是指数里边包括的许多只股票总体价格的变化趋势。简单来说，我们可以把指数的点数看成是这个指数背后所有股票的一个平均股价。

如何选择股票

有两个方式：

偏主观：大部分钱买稳妥的巨头公司（可短期套利），小部分钱买你喜欢的公司（最好长期持有）
偏客观：通过一些指标进行筛选，比如通过雪球进行筛选：https://xueqiu.com/，主要设定数据：

净资产收益率：8~30%
市盈率：1~25倍
股息收益率：≥4%
如果通过筛选的方式，筛选出来的股票在市场不是过于低估和高估的情况下一般四五十个，其中大部分是金融、地产、基建类，然后是化工、钢铁、煤炭等等周期股，周期股先不看，不看的原因是我看不懂、不熟悉，完全不能预测他们各自行业的周期是怎么运行的。这步筛选出来的股票只是代表近半年、一年内很挣钱、分红好。
剩下的按照行业分类，比如地产、汽车、银行等等。
判断每个行业未来5年的空间有多大，筛掉不看好的行业，比如现阶段地产行业我会选择不看，因为政策环境不友好，谁知道未来5年是不是会一直保持房地产调控。
这样筛选下来估计还剩十几二十个股票，在剩下的每个行业中，挑最优秀的1~2个，一般我会对比企业每年的净资产收益率情况，选择持续增长并且明显高于同行，第二是每年分红高于同行，当然还有一种可能，你比较熟悉这个行业，你认为其目前数据没同行好，但是未来一定比同行发展的好。
不管如何选择，有几个非常重要的原则：

一个行业以及一只股票占整体仓位不超过 30%，不把鸡蛋放在同一个篮子里
不投资负债率大于 60% 的股票（金融、地产类除外）
不投资心里没底的股票（自己不熟悉或者无法理解赚钱逻辑的股票）

卖出策略

对于完全主观去买入的股票，我买进的原因是我熟悉它、用它、看它、喜欢它。那很简单如果由于市场变化、行业变化、企业自身的变化、甚至是我自己认知的变化，我不再熟悉、不再用它、不再看好它，那我就卖出。
对于筛选的企业，我会定期（一般是半年报、年报出了之后）再给它预测一次三年后的市盈率，如果大于20~30，比之前的预测翻了倍的，则根据对未来行业以及现在市场总体估值的情况判断：
1. 未来行业还有增长，现在总体市场估值低，继续持有。
2. 未来行业还有增长，现在总体市场估值高，卖出一半。
3. 未来行业没有增长，现在总体市场估值低，卖出一半。
4. 未来行业没有增长，现在总体市场估值高，全部卖出。
  不管怎样，及时止损和止盈才能常赢

买入策略

以下完全个人经验：

对于大企业，小跌（< 5%）小入，大跌（10%）大入
对于小企业，涨的话始终小入，跌的话不入，看长线

A 股、港股、美股区别

	A 股	港股（H 股）	美股
交易所	深圳证券交易所、上海证券交易所	香港交易所	纽约证券交易所、纳斯达克交易所等五家
目前已上市公司	茅台、各大银行	阿里健康、金蝶、方正、腾讯	纽交所：阿里巴巴、宝洁、可口可乐、迪士尼；纳斯达克：各种科技巨头，比如苹果、奈飞、百度、网易、拼多多、哔哩哔哩
指数	上证指数、深圳综合指数、沪深300指数、中证100指数、上证180指数等几十种	恒生指数、国企指数	道琼斯工业指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数
交易时间	9:15－9:25 集合竞价；9:30－11:30 前市，连续竞价；13:00－15:00 后市，连续竞价	早盘竞价时段 9:00-9:30；正常交易时段 9:30-12:00 13:00-16:00；收市竞价交易时段16:00-16:10	盘前交易4:00-9:30；盘中交易9:30-16:00；盘后交易16:00-20:00
交易单位	1手起买	1手起买，不同股票每手股数不同	1手起买，1手即100股
交易人	散户占 40%	-	机构占90%
涨跌幅限制	一天±10%的涨跌限制	无限制（《囧妈》在西瓜、火山等免费上映后，其背后的欢喜传媒(01003.HK)在1月24日的涨幅达到了43.07%）	无限制
日内交易	不支持	支持	支持
投资方式	做多股票为主	可做多和做空；较丰富：股票、ETF、窝轮牛熊证等	可做多和做空；较丰富：股票、ETF、窝轮牛熊证等

场内 VS 场外

简单理解，在股票账户买的基金就是场内基金，在支付宝/微信买的基金就是场外基金，这里的“场”指的是证券交易所

	场外基金	场内基金
价格	一天只有一个价格，一般以下午 3 点为分界线	不停波动
手续费	不固定，但是比较高	万 2.5，一般万一免五
套利	机会比较小	机会比较大
数量	多	少
方式	可以定投	不能设置定投

现在网上开户基本都是默认万2.5的费用，而且有单边最低5元的规定，就是你买1000元的股票最低也是收5元，一来一回就是收10元，免五就是免除最低5元的规定，按照实际收取，比如按照按照万1收取，买1000就是1毛，一来一回就是2毛，不免五就是10元

总结：场内基金适合投资经验丰富、资金量较大的投资者，能节省一笔手续费，能管住自己的手就行；场外基金比较适合新手、上班族，平时没什么时间盯盘，提前设置好定投计划自动扣款省心省力，而且目前大部分基金手续费都会打折，定期还会分红

港股打新

简单来说，就是申购即将在香港上市的公司股票，如果中签，可以选择在上市之后卖出。港股打新的一些优势：

比如快手上市首日大涨 193.91%，中 1 手盈利高达 22131.95 港元

如何炒股

A 股

直接开户就行，线上线下均可，有身份证就可以

港美股

场外基金

如果没有港美股账户，也可以到蚂蚁财富、天天基金等平台，买入QDII场外指数基金来实现。但现在抄底海外资产的投资者实在太多了，各大基金公司的外汇额度都很紧张，很多QDII基金都已经停售了，目前，华安/广发/大成纳斯达克100、天弘标普500 等还可以买，但鉴于目前的火爆程度，外汇额度耗光应该是指日可待的，如果真要买，需要做好无法补仓/定投的心理准备。
注意：场外基金如果在交易日15:00之前买入，按照当天晚上美股收盘后的价格计算净值成交。你能看到的净值，是延迟的净值，比如，你在周三白天看到的净值，是周一晚上美股收盘后的价格，周二的美股涨跌没有反映在里面。

场内基金

A股场内有两只纳指ETF，分别是国泰基金-纳指ETF(SH 513100)和广发基金-纳指ETF(SZ 159941)。还有两只标普500ETF，分别是博时基金-标普500ETF(SH 513500)和易方达基金-标普500ETF（SZ 161125)
如果你有A股账户，可以交易上述的场内基金，在A股交易时间按实时价格成交，价格也是在基金净值基础上场内资金博弈的结果。由于外汇额度限制，相关基金大多暂停场外申购，这个情况下，导致最近供给减少，溢价变高，所以也建议谨慎。

办港卡

为什么要办港卡？
从上面的场外基金和场内基金可以看到，现在国家对外汇的流入和流出管控非常严格，之前用国内的银行卡直接汇款到券商账户是可行的，但现在是不可能的，银行会直接卡住资金，要求提供证明，没有恰当的理由是汇不出的（留学、工作、旅游），同样，境外的钱也汇不进来，所以，只需要一张港卡，资金流转就会变通常。

如何办港卡？
可联系各大银行负责此方向业务的客户经理

如何开户？

办完港卡之后就是开户了，港美股开户相比 A 股开户要稍微麻烦一些，目前比较推荐的是富途牛牛和老虎证券，这两个我都完成了开户，整体上感觉富途要比老虎更“大方”一些，经常有比较好的活动，具体可以联系我详谈

术语解释

北向：北向资金（北上资金）指从香港股市中流入大陆股市的资金
南向：南向资金（南下资金）指的是从大陆股市流入香港股市的资金。
做空：港美股有一些指数是用来做空的，拿标普 500 指数为例，目前已有三支做空类 ETF（指数股票型基金）：标普 500 做空ETF（SH）、标普500两倍做空ETF（SDS）、标普500三倍做空ETF（SPXU）；如果你持有SH 标普500做空ETF，标普500指数下跌1%，则SH上涨1%。不过必须提醒，这类反向ETF只要求单日净值和指数表现相反，长期因为涨跌不对称性，会略有差距。
开盘价：是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。如果开市后30分钟内无成交价，则以前日的收盘价作为开盘价。
收盘价：指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格。
绩优股：是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。这类公司有实力抵抗经济衰退，但这类公司并不能给你带来振奋人心的利润。因为这类公司业务较为成熟，不需要花很多钱来扩展业务，所以投资这类公司的目的主要在于拿股息。另外，投资这类股票时，市盈率不要太高，同时要注意股价在历史上经济不景气时波动的记录。
热门股：是指交易量大、流通性强、股价变动幅度较大的股票。
成长股：是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大量利润作为再投资以促进其扩张。
手：它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整数倍才能办理交易。目前A股以100股为一手进行交易。即购买股票至少必须购买100股的整数倍。
停牌：股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。
涨(跌)停板：交易所规定的股价一天中涨(跌)最大幅度为前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。
升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。
开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。
盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。
跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。
市盈率：市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。(市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利)上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20-30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买;过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。
回档：是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。
利空：促使股价下跌，对空头有利的因素和消息。
利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。

期权

估值计算

传统企业和互联网企业的估值方式是不一样的，所以这也是为什么基本上没有一家国内的互联网公司能在国内的 A 股上市（一些能上市的也是靠着不合法手段、套壳上市）。
传统的企业估值主要是看净资产，净利润，增长率几个硬指标，所以估值方法比较成熟，A 股的上市标准也基本是考察这几个方面:

当前3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；

当前3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者当前3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；

发行前股本总额不少于人民币3000万元；

当前一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%；

当前一期末不存在未弥补亏损；
所以从初创公司来看，对传统企业估值方法更成熟，但传统企业因为受限于区域或物流等条件，一般来说增长速度会比互联网公司慢。
而互联网企业最大的成本和资产是人力，顶多有些电脑服务器之类的净资产，而大多数互联网企业在初创期为了扩充市场形成实质上的垄断基本上没办法做到盈利的，或者说为了更快的垄断市场而选择不盈利，所以根本满足不了 A 股上市的几个硬指标，这就是为什么没有互联网企业能在国内上市的原因。
但互联网企业的商业模式有这几个特点，

高速增长；

轻资产

貌似用户无限，这个市场至少看起来是没边的巨大市场。

边际成本低
互联网公司也得赚钱，只不过为了扩大市场，把盈利的时间往后推了一推而已。
尽管我们找不到一个通用的方法来对互联网企业进行估值，但是这个企业的大致价值，还是能够有个区间的。这个区间怎么来呢？三种方法。

同类公司比较法
比如说我是做互联网搜索的公司，最好的参照系就是百度。

估值与增长性正相关
雀巢在过去的 30 年中，平均每年的增长率在 25%，那它的PE差不多就是 25 倍，如果这个企业每年增长 50% 左右，那它的 PE 差不多 50 倍。
企业的PE和它的增长性是正相关的。比如小米估值 500 亿美元，为什么是 500 亿？是因为小米的增长性以及小米背后米粉社区的价值。

估值最终是由供求关系来决定的
经济学中最基本的概念，价格是由供求关系决定的。比如一个项目有 10 个基金想投，价格可以高一点。反过来说，如果你自己估值了 5000 万美金，但是走了一圈下来，最多只能拿到 500 万美金，你可能就需要把价值调下来。
但是，经过初创期以后垄断市场有稳定盈利的成熟型公司，实际上估值方法就会趋于一致，主要是看净利润和增长率，比如腾讯市值 3.6 万亿人民币，2017 年的净利润大概在 800 亿左右，市盈率大概 45 倍左右，传统企业比如茅台，市值 9700 亿，2017年的净利润大概在 260 亿左右，市盈率大概在 37 倍，两家企业的市盈率相差不大，腾讯的市盈率更高一些主要还是股民更看好互联网企业的成长性。
所以，互联网成熟企业估值并没有什么太大的泡沫，初创企业有一些泡沫主要是供求关系还有互联网企业的高成长性决定的，两种企业估值看的指标不同，但实际等真正形成实质性垄断后的市盈率，差距都不太大。

市盈率 / 市销率

其实目前投资人在对互联网企业进行估值时经常会使用两种方法：市盈率法和市销率法：
1、 PE 法（市盈率法）——市盈率 = 总股价 / 净利润
市盈率（Price / Earnings Ratio）法对目标企业价值评估的计算公式为：
公司估值 = 预测市盈率 × 公司未来 12 个月利润
由公式可知，市盈率可选择与目标企业具有可比性上市企业的市盈率或目标企业所处行业的平均市盈率。市盈率的高低主要取决于企业的预期增长率。
市盈率的选取较为容易，并且计算相对简单;但是，如果利润是负值，市盈率就失去了意义。因此，该方法不适合前期处于亏损或盈利较小的项目估值。应注意的是：按证监会要求，对于未上市企业的市盈率不得高于 23 倍。
例：我们在对国内某搏击项目进行估值时，选取 6 家体育行业上市公司，发现其市盈率普遍在 40 以上，考虑到公司离上市还有一段差距，故将市盈率保守按 10 计算，项目估值=市盈率 10 * 项目第 1 年净利润 4480 万元 = 4.48 亿元。

2、 PS 法（市销率法）——市销率 = 总股价 / 销售收入
市销率是市场价值与销售收入的比值。在成本控制、税负相仿等情况下，公司的价值可能主要取决于销售能力。
项目销售收入最为稳定，波动性小，收入不会出现负值。所以，市销率估值法可以和市盈率估值法形成良好的补充。但是，市销率无法反映公司的成本控制能力；销售收入的高增长并不一定意味着盈利和现金流的增长。
公司估值 = 预测市销率 × 公司未来 12 个月销售收入
例：京东在 2016 年曾对自营业务进行估值，当时选用的动态市销率与沃尔玛相同的 0.5 来测算，2016年的增长预期按 50% 来算，S = 2016年京东营收预期 255(1+50%)=382.5 亿美元，382.50.5=191.25 亿美元，京东自营业务估值 190 亿美元。
不过，互联网公司因为其增长过于迅猛，所以市盈率很高也是比较正常的，下图是从 2012 年到 2021 年海外交易所上市的中国互联网企业的 PE、PB 数据：

上图中的 PB 是 Price / Book Value 的缩写也叫市净率；等于股价除以公司账面价值；PB 有时候用来衡量公司股价是否被低估，数字越小，被低估可能越严重；比如一个家公司目前市值一个亿，但是以前购置的厂房、设备等账目里记录了好几个亿，减去负债无形资产等之后估计还剩 2 亿，那么 PB 也就是 0.5 ；这意味着如果马上清算资产能卖到 2 个亿的话，股东的权益翻一倍；但是这只是理论的，现实是企业不会马上变卖资产清算，而且即便清算，未必能卖到账面的数字，清算后普通股股东的分配次序是在最后面的，前面还需要支付清算费用、员工工资福、官费、债权、优先股股东等。

各大互联网公司市盈率

日期截至 2021-05-26，港股市值为港币，美股市值为美元

港股中的名称有“-B”、“-W”、“-SW”之分：

-B：未盈利的生物科技上市公司，用于提示风险
-W：该股票是一家同股不同权企业，小米和美团就是
-S：表示第二次在港上市的公司，比如阿里、百度、京东、bilibili 等，他们之前都在美国上市
国内

国内

名称	市盈率	市值	代号	股市
阿里巴巴-SW	25.10	4.49 万亿	09988	港股
阿里巴巴	24.87	5723.98 亿	BABA	美股
腾讯控股	27.15	5.93 万亿	00700	港股
百度集团-SW	9.28	5265.36 亿	09988	港股
百度	9.10	681.64 亿	BIDU	美股
京东集团-SW	14.33	8945.17 亿	09618	港股
京东	13.97	1153.10 亿	JD	美股
网易	37.92	768.07 亿	NETS	美股
新浪	亏损	25.85 亿	SINA	美股
小米集团-W	22.86	7095.03 亿	01810	港股
哔哩哔哩	亏损	393.86 亿	BILI	美股
哔哩哔哩-SW	亏损	3115.02 亿	09626	港股
美团-W	305.78	1.71 万亿	03690	港股
快手-W	亏损	8517.49 亿	01024	港股
拼多多	亏损	1548.69 亿	PDD	美股
蔚来	亏损	637.55 亿	NIO	美股
贝壳	75.78	601.28 亿	BEKE	美股
好未来	亏损	253.57 亿	TAL	美股
小鹏汽车	亏损	259.92 亿	XPEV	美股

国外

名称	市盈率	市值	代号
苹果	27.10	2.09 万亿	AAPL
亚马逊	60.55	1.63 万亿	AMZN
Facebook	27.96	9435.01 亿	FB
谷歌A	30.83	1.58 万亿	GOOGL
谷歌C	31.35	1.61 万亿	G00G
奈飞	59.43	2234.13 亿	NFLX
eBay	14.00	405.42 亿	EBAY
Twitter	亏损	463.55 亿	TWTR
特斯拉	531.69	6077.17 亿	TSLA
波音	亏损	1466.12 亿	BA

基金

很多大 V 都推荐大家买基金，炒股不如买基金，基金圈的网红肖志刚曾经转发过一个段子，就是说炒股的段位：

基金是什么

基金，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资。证券投资基金（以下简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立的财产。
说人话就是我们每个人出一点点钱然后汇总请专业的人去买卖股票，买卖债券，或者做其他金融投资。

基金种类

分为这几种：股票型，指数型，债券型，混合型，货币型。

股票型

可以分散风险、费用较低；投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且也可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低；此外．投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处
流动性强、变现性高；股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。
在国外，投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票

指数型

从概念上来讲，指数型基金以指数成份股为投资对象。指数型基金分散投资于目标指数的成分股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。换句话说，只要所跟踪的指数涨了，指数基金就赚钱了。
指数型基金在我国大部分跟踪的标的指数都是股票指数，如沪深300，深证100，上证50，中小板指等，跟踪指数的涨跌情况，构建和这一指数成分股几乎一样的组合，并且根据指数编制时成分股所占的不同权重，尽可能做到跟踪指数的最小误差，这是指数基金被动投资的原理
说到指数型基金不得不提一下巴菲特，巴菲特曾说过，对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择，甚至能够战胜大部分专业投资者。
股票型基金和指数型基金的区别：指数型基金属于被动投资，就是跟踪大盘交易走势，收益情况不会过多依赖基金经理的个人判断；而股票型基金则是主动投资，收益如何就要看基金经理的能力了。

债券型

低风险，低收益；债券是固定收益产品，因此相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高
注重当期收益；债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

混合型

混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。
在股票行情好的时候运做股票，不好的时候运做债券；

货币性

货币市场基金有准储蓄之称，可作为银行存款的良好替代品和现金管理的工具
风险最低，但是收益也最低，很有可能只比定期一年高一点点，但是有着活期一样的便利，即你可以根据自己的需要随时赎回。
比如支付宝推出的“余额宝”，微信推出的“零钱通”，以及各大银行的年化在 3% 以下的各种理财产品，基本上都属于货币基金。

总结

不同的基金代表着不同的投资策略，同时也意味着不同的风险和收益，我们需要针对自身情况去选择适合自己的基金，没有一种基金是适合所有人的，不过最近几年指数基金 + 定投在巴菲特（巴菲特自己一点都没有买）重点提到之后成为很多人（尤其是公司白领、蓝领）的理财方式，下面会重点讲一下。

指数基金

先放图

先放自己的收益（之前本金 5 万左右，定投一年多的时间）：

原理

连巴菲特都推荐上班族买指数基金，那它赚钱的原理是什么呢？
股市是波动的，并且是有周期性的，长期上涨是牛市，长期下跌是熊市，股市在牛熊之间穿越，这个道理大家都懂。我们用一个曲线来表示股市的波动过程

韭菜投资

比如配置 4000元基金，一次性买入。
如果买在了 A 点，过不久涨到了 B 点，收益翻倍，4000 元成了 8000 元，哎呀开心。
但更多韭菜的实际情况是买在了 B 点，过不久跌到了 C 点，4000 元成了 1000 元，妈妈天台风好大。
一次性买入基金，如同赌桌上的买大买小，风险极高。

基金定投

成熟投资者，投资基金一定是分批买入，也就是定投。我们来看看定投的魅力。
同样 4000 元，用定投的方法，在 ABCD 四天，各买入 1000 元，那么最后的收益将是：
份额/成本100%-1=（1000+500+2000+1000）/（10004）=112.5%-1=12.5%
大家可以看到，即使基金从 A 点大起大落后到 D 点，回到最初的起点，我们依然有 12.5% 收益！
是不是很神奇？
因为基金在 C 天下跌到 0.5 元时，我们用 1000 元买到了 2000 基金份额，摊薄了我们的持仓成本。所以当基金回到初始点位时，我们是盈利的。
划重点：长期定投，低位买入摊薄了持仓成本！

智能定投

什么是智能定投？它的策略是：高位少买，低位多买。
我们继续用上面那个例子：
我们原计划依旧是每天买入 1000 元，但要秉持着“高位少买，低位多买”的原则。
A 天，我们按计划，买入 1000 元，持有 1000 基金份额。
B 天，庄家入场，韭菜疯了，股市大涨。秉持高位少买原则，只买 500 元，新增 250 基金份额。
C 天，庄家赚得盆满钵满，收割韭菜，股市大跌。秉持低位多买原则，买入 2000 元，新增 4000 基金份额。
D 天，国家队入场、外资入场，股市回暖，重回最初的起点，买入 1000 元，新增 1000 基金份额。
接下来，算算收益：
收益=份额/成本*100%-1 =（1000+250+4000+1000）/（1000+500+2000+1000 ≈138.8%-1=38.8%
从 A 点到 D 点，股市回到最初的起点。但是，我们盈利了：38.8%！
所以同样的行情，我们用普通定投的方式，只能赚 12.5%，但用智能定投的方式，我们能赚 38.8%！
所以，这就是智能定投的原理。

配置策略

时间：买基金以长期持有为主，长期投资为避免波动，建议选择智能定投，同时我个人建议用闲钱零花钱这种几年内都用不上的钱来定投指数基金。
周期：每周定投一次，支付宝和微信上都可以设置周期和智能定投具体策略
金额：如果是完全自己买入，那就亏多少，买多少；赚多少，撤多少，举个例子，如果我们计划每周定投 400 元。第二周时发现，我的基金从 400 元跌到了 205 元。那么第二周我就应该买入 595 元，让第二周的仓位保持原计划的 800 元。
原则：每个基金公司都会卖沪深300指数基金和中证500指数基金，如何判断选择这些指数基金呢？
- 走势越贴合大盘越好。比如在挑选沪深 300 指数基金时，判断的第一个标准就是它是否紧跟沪深 300 指数，越贴切越好，不要想着基金要跑赢大盘。
- 发行时间不低于三年。长期运作的股票，有更明确的投资思路；我们也能够通过历史数据判断基金经理的风格和水平，因此更具有参考意义。
- 费用越低越好。买基金有很多费用，买入要申购费、持有要管理费和托管费、卖出要赎回费，这些费用都是买基金的成本。因此如果同时看中了两支同类型基金，选费用更低的那支。
买入策略：其实不管什么时候，只要不是大牛市，指数基金都是可以入场的，不过个人推荐以大盘 3000 点作为分割点。大盘指数低于 3000 点时，可以无脑配置沪深 300 和中证 500 指数基金，并且越跌越买。大盘超过 3000 点，建议慢慢减仓，及时止盈。通过近三年数据可以发现，大盘是经常穿越 3000 点的，所以 3000 点以下布局，有非常多的机会可以回归初始点位，保证盈利。
卖出策略：有两种方式
- 预期收益法，在定投前就定一个目标，比如定年化 15% 的收益，那么收益一到 15% 时立刻止盈。
- 回落止盈法，比如我们定投已经有 30% 收益了，此时大盘震荡下跌，如果下跌了 10%，这时我们应该清仓止盈。

炒币

名词解释

公有链

公有链是指全世界任何人都可读取、发送交易且交易能获得有效确认的、也可以参与其中共识过程的区块链。
公有链（公共区块链）一般被称为公链，一般理解为记录信息的公共「账本」或是构建应用的「操作系统」，最为人熟知的账本有比特币、以太坊、EOS 等，不同的公链上的交易手续费（Gas Fee）与并发量（每秒处理的交易量）都可能不同，导致了不同程度的网络拥堵，也会影响到交易中的到账时间。

联盟链

联盟链是一种需要注册许可的区块链，这种区块链也称为许可链（Permissioned Blockchain）。联盟链仅限于联盟成员参与，联盟规模可以大到国与国之间，也可以是不同的机构企业之间。
区块链上的读写权限、参与记账权限按联盟规则来制定。整个网络由成员机构共同维护，网络接入一般通过成员机构的网关节点接入，共识过程由预先选好的节点控制。因此联盟链一般不采用工作量证明的挖矿机制，而是多采用权益证明（PoS）或PBFT（Practical Byzantine Fault Tolerant）、RAFT等共识算法。

私有链

私有链，仅限于企业、国家机构或者单独个体使用，不完全能够解决信任问题，但是可以改善可审计性。常用于企业内部的数据库管理、审计等，政府的预算和执行，或者政府的行业统计数据等。他们彼此之间需要透明，但没必要对外公众透明。
私有链的价值主要是提供安全、可追溯、不可篡改、自动执行的运算平台，可以同时防范来自内部和外部对数据的安全攻击，这个在传统的系统是很难做到的。

同质化代币（FT）

大多数人了解的 BTC、ETH 等加密货币多数是同质化代币。像人民币、美元也是广义上的同质化代币，两张不同的一元人民币在价值上是不会有任何区别的（不考虑错版、靓号等特殊情况），同质化代币互相能够替换，具有统一性、可接近无穷拆分的特性。

非同质化代币（NFT）

NFT 即非同质化代币（Non-Fungible Token），具有不可分割、不可替代、独一无二等特点。在现实生活中具有实际价值的事物是不可替代的，如一份合同、房屋产权、艺术作品、出生证明等，为了能数字化这些资产，就诞生了 NFT 这一概念。

NFT 这一概念最早产生于「加密猫」——全球首款区块链游戏，这么简单的一张图能卖上千元，离不开这张图在区块链上这一特性，保证了这猫咪在数字世界中的独一无二，即便这张图谁都可以保存数字版或打印出来一万份，也只有掌握「密码」的人能拥有这猫咪的价值或售卖交易。
加密猫是一群讨人喜欢的数字喵咪，每一只猫咪都拥有独一无二的基因组，这决定它的外观和特征。玩家可以收集和繁殖喵咪，创造出全新的喵星人并解锁珍稀属性。

基于不同毛色、稀有度的价格不一的加密猫
「加密猫」只是 NFT 中的开始，极具知名度的奢侈品品牌「GUCCI」「DC 漫画」「NBA」「波多野结衣」等等，都有宣布关于 NFT 的计划或已卖起了各自的 NFT 。

有哪些币

比特币历史数据来自：https://cn.investing.com/crypto/bitcoin/historical-data

比特币（BTC）

来自著名的“中本聪”，但是真人是谁，业界没有定论，已经有很多人自称是“中本聪”
名字里有“聪”？我觉得事情不是那么简单

以太坊（ETH）

以太坊的概念首次在2013至2014年间由程序员维塔利克·布特林受比特币启发后提出，大意为“下一代加密货币与去中心化应用平台”，在2014年通过ICO众筹得以开始发展。
截至2018年6月，以太币是市值第二高的加密货币，以太坊亦被称为“第二代的区块链平台”，仅次于比特币。

狗狗币（Doge）

Doge（狗狗币）可谓是加密货币中的「潮牌」。Adobe 任职的 Jackson Palmer 觉得好玩把Doge Meme 加入到加密货币后便一发不可收拾，狗狗币诞生后便在国外论坛 Reddit 上一直保持着惊人的热度。而后被作为各种社交平台的打赏道具，赞助了各种慈善活动和赛事，特斯拉 CEO 马斯克对其“可能是我最喜欢的数字货币”的评价，陆续被作为各个平台的支付手段，因此用户量和市值也在不停增长，这个相当不正经的数字货币目前已经成为了有着市值前十的货币之一。

柴犬币（SHIB）

What would happen if a crypto currency project was 100% run by its community?（如果一个加密货币项目 100% 由其社区管理会发生什么？）
SHIB（柴犬币）来自于一个去中心化自发社区「Shiba Inu」的实验，团队在白皮书中如此描述去中心化社区：建立在社区参与基础上的项目是我们未来里待征服的荒漠。当我们离僵化的金融结构和传统思维方式越来越远，我们发现了解决问题与相互产生联系的新方式。当成功仅取决于组织创建团队的力量时，我们为了和其他人保持一致而改变了自己的观点。通过研究社区成员后发现力量并非来源于个体而是和谐的团体合作。而其创造的社区的代币「SHIB」也被称为「狗狗币杀手」,同时又是一个被马斯克「带货」而爆红的加密货币。

炒币=傻币吗

世界上第一个加密货币比特币的白皮书上第一段话如此写道：

本文提出了一种完全通过点对点技术实现的电子现金系统，它使得在线支付能够直接由一方发起并支付给另外一方，中间不需要通过任何的金融机构。
可以知道的是创造者中本聪的初衷与目前大家感知到的炒币、挖矿、炒显卡、屯硬盘大相径庭，也是因为这些加密货币直接给人们带来的负面影响，很多人对加密货币嗤之以鼻，诸如「污染环境」「浪费资源」「影响显卡价格」「傻子才买」「割韭菜」等评价，但除了这些缺点，目前加密货币也已经有许多较为实用的应用场景：
OpenSea 是全球第一个也是目前最大规模的 NFT 市场，可以购买「艺术品」「域名」「虚拟世界（Virtual Worlds）」「交易卡（Trading Cards）」「收藏品（Collectibles）」等各种分类的 NFT。
下面这幅画是纯 NFT 画作《EVERYDAYS: THE FIRST 5000 DAYS》，是历史上第一次在大型拍卖行以 NFT 形式进行拍卖的纯数码拍品，猜猜拍卖了多少钱？

最终在佳士得拍卖行以 6900 万美元成交。
除了像 OpenSea 的各个 NFT 交易平台提供了使用加密货币进行支付以外，目前也有越来越多的品牌、电商平台提供了使用加密货币付款的支付方式。比如马斯克 2021 年 3 月 24 日在推特宣布美国地区可通过比特币来支付购买特斯拉，并宣布将来也将把该支付方式开通至美国以外的地区。

而像苹果礼品卡兑换、亚马逊购物、微软积分兑换、网络域名购买、订阅 Twitch 流媒体付费服务、连锁餐饮店支付、航空公司服务支付等等，加密货币的用途也在不断地扩大范围，覆盖人们的购物行为。
所以，炒币=傻币吗？
实际上，部分互联网用户对于加密货币的应用还比较陌生，但不能否认加密货币在全球范围内正蓬勃发展，即便带来了许多让人懊恼的负面影响，也或多或少正面影响甚至改变了如购物、社区、艺术品、音乐、游戏等多个领域的发展方向。

哪几种币可以入手

并不是所有的币都是适合入手的，因为区块链本身就是一种可迁移可复制的技术
但是比特币目前已经成为了主流，无论出多少其他的模仿者，都无法替代人们心里对唯一的认可，就像是在你心中的那个她一样
前几天马斯克买了15亿美元比特币又将比特币往前推了一步，所以，决定价格的不是你的喜好，是其他人的需要是不是够多，当然还有马斯克的推特

如何炒币

目前有大量的 App 都开始支持比特币的交易，国内的有币安，国外的话就更多了，比如火币，不过这就可以提一下炒币的另外一个问题了，就是提现难：

总结

比特币作为一种颠覆式的发明，谁都无法预料到他的未来，有很多人靠它一夜暴富，也有很多投机分子因此一无所有，所以目前来看炒币是最不稳定的一种理财方式，如果真的闲钱特别多并且做好了归零的准备将你投入的这部分当做公益捐款的话，可以值得一试，万一翻几番了呢？

题外话

和历年来科技上大部分的新技术不同，区块链技术在给大众生活带来显著正面影响之前，就已经带来了显著又负面的大范围影响——显卡涨价。
所以，换个思路，别炒币了，屯显卡吧（逃

房产

这部分内容比较多，我会再另写一篇文章介绍，敬请期待…

最后

最后还想补充一点，永远不要当行动的矮子
经济学家丹比萨莫约曾在书中写道：“栽一棵树最好的时间是十年前，其次是现在”。这句话可以说是放之四海而皆准的真理，理财更是如此，理财是我们一辈子都需要不断学习的技能，但是只有实践过才能有经验积累
很多同学会来咨询办港卡、开户、入金、炒港美股相关的问题，每次都是说：太忙了，好麻烦，算了；机会永远都是留给有准备的人，合法挣钱的事情没有一件是容易的 (#^.^#)，不行动到头来还是只有看着别人赚钱自己唉声叹气的份儿。